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高捷资本七剑客黎蔓从得意之作谈投资风格

发布时间:2021-01-22 02:54:50 阅读: 来源:磁力泵厂家

超10亿第三期基金即将完成,往新能源、现代农业等领域寻找新投资机会

23亿的基金规模,十余家的项目数量,与国内其他PE机构相比,高捷资本无疑是家小公司。

项目选择慎之又慎,单笔投资从不超过三千万,在自己锁定的行业中亦步亦趋。然而成立才两年,所投项目中已有两家企业报会,两家在谈收购案。

眼下,高捷资本与无锡新区合作投资的10亿基金项目已启动,第三期总额超10亿的基金募集也接近尾声,高捷资本已准备迈开步伐。

这么一家没有强力背景的初创公司,它淘金PE市场的资本何在?对高捷资本而言,它背后的合伙人团队就是它的活招牌。

7名合伙人中,有曾在投资领域崭露头角的搜房网前总裁黎蔓,有创业家兼投资家唐凯男,而马肖风、林波等其他投资合伙人都在ATM或教育行业积累了丰富的创业经验。

在高捷资本北京总部的办公室里,管理合伙人黎蔓接受了理财周报记者的采访。

“创业家+投资家”的合伙人团队

分众传媒实现近10倍回报,飞塔科技获得30倍回报

2012年之前,高捷资本很少出现在各类投资大会上,但其管理合伙人黎蔓早已是投资界的一名老将。

2004年,黎蔓作为美商中经合集团负责美国和中国投资业务的董事总经理开始常驻北京,负责管理超过1.5亿美元基金和近20人的投资团队。而当时,联想投资刚进入成立后的第三年,国内的风险投资市场也是刚刚起步。

飞塔科技、分众传媒等项目正是黎蔓在美商中经合集团期间的得意之作。分众传媒项目1年后退出实现了近10倍投资回报,而飞塔科技8年也获得30倍投资回报,这在当时投资回报普遍较高的情况下也属于佼佼者。从那时开始,黎蔓已被业内所熟知。

之后,黎蔓离开美商中经合集团,担任起搜房网的总裁兼CFO。几乎与此同时,高捷资本在美国硅谷注册成立。

2010年,高捷资本中国公司在北京成立,黎蔓是创始人之一。后来,因为搜房网被收购,黎蔓一度处于半退休状态。“当时有些朋友来找我,说我对风险投资和实业管理有经验,大家可以凑钱来做投资公司,而这也正是我一直想做的事情。”黎蔓在朋友说服下,重新跨入投资界,成为一个名符其实的投资家。

但黎蔓的经历在高捷资本的合伙人团队中并非独特。在这个7人团队当中,合伙人唐凯南有着和黎蔓相似的实业和投资机构背景。唐凯男曾是汉能投资集团的董事总经理及投资合伙人,并且还参与了普林光电科技公司的创立。加入汉能之前,唐曾为京东商场、万国数据等公司的境外上市提供了独立的财务顾问。而马肖风、林波等另外5名合伙人也在ATM或教育行业深耕数年,积累了大量的创业和管理经验。

“由于我们合伙人以前长期从事ATM、消费和教育等行业的经营和投资,这让我们对这三个行业在投资上有着十分的把握。其实,真正的投资者就应该是具备丰富的实业管理和投资经历,在这点上,我们是有优势的。”黎蔓称。

谨慎的投资风格

我们投资的规模不大,必要时我们可以和其他PE合作

在近期的一次聚会中,一位朋友问黎蔓说,别人一周可以投四个项目,为什么高捷资本投资速度这么慢?黎蔓半开玩笑地回答称,我们四周能做一个项目就算很好了。

相比于其他投资机构而言,高捷资本每笔项目的投资决策确实很慢,高捷资本的每个投资标的都是由合伙人牵头亲自实地尽调。一般情况下,一个项目的尽调用时至少在3个月以上,甚至有些项目耗时好几个月最后也只能放弃投资。

2011年,高捷资本开始与山西的一家钢管生产企业接触。在近三个月的尽职调查之后,高捷资本对这个钢管企业高额的账面收入始终难以放心,但又找不出问题,投资决策也一拖再拖。“当时完全可以投资了,账面看不出任何问题,但就是感觉心里不踏实。”黎蔓回忆,最后,高捷投资团队想出了通过清点企业货车流量的办法估算收入,结果发现这家企业有一半的收入无法确认,高捷资本也因此放弃投资。

而即便进行了详实的调查,也确定了调查对象是一家具备核心竞争力的高成长性企业,最后能让高捷资本放心拍板的,还在于被投资企业的管理团队。黎蔓坚持一个观点,“好的公司不一定是好的投资标的,但好的团队却一定值得投资。”

在对科尔沁牛业项目的前期调研中,高捷资本耗时6个月的时间,对该企业进行了系统评估。但最终促使黎蔓拿下项目的,还是与科尔沁牛业负责人的一次促膝谈话。“我们聊了一个上午,从公司业务到未来战略设想,从个人理想到企业理想,这个民企创始人的事业精神打动了我。”黎蔓对那次谈话至今记忆犹新。

此外,高捷资本不但对所投项目要求颇为严格,同时,其单笔投资金额也较小,大多数项目的投资规模为一两千万元,就连高捷资本最为看重的科尔沁牛业的投资规模也没有超过三千万。黎蔓告诉理财周报记者:“我们投资的规模不大,如果遇到好的项目,必要的时候我们可以和其他PE或基金合作投资。”

两年投资,两个项目报会

一期基金共投资了8个项目,其中,两家已报会,两家在谈收购。

高捷资本成立两年,总共募集过三期人民币基金,第三期基金即将完成资金募集。资金募集主要来自于民营企业。

2010年,高捷资本中国公司开始运转。这一年,高捷资本募集到了第一期股权基金,规模约3亿人民币。截至2011年末,这期基金共投资了8个项目,其中,两家公司已经报会,两家公司正在与收购方进行谈判,其余都还在投资期内。据黎蔓介绍,这8个项目都是TMT、消费零售、教育细分行业的成长性企业。

2012年初,高捷资本看中太阳能跟踪器这一前端科技型产品的发展潜力,决定投资一家太阳能跟踪器的项目,并且帮助该企业总部在无锡新区落户。这是高捷资本与无锡新区合作投资的第一个项目。该项目募集资金已于2011年末到位,规模约10亿人民币。对黎蔓来说,能拿到这个项目并不容易,“与无锡新区的谈判前前后后花了近一年时间”。

“目前由于政策推动,国内市场的产业升级和消费升级正在加速,这个过程中会出现许多具有高速成长性的细分行业的投资机会,比如新能源、新材料、现代农业等领域的成长型企业。”黎蔓表示,即将完成的超过10亿人民币的高捷资本第三期基金也将会在坚持原有三个投资领域的基础上,往新能源、现代农业等领域寻找投资机会。

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