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牛刀美联储本轮QE3是一场骗局2015年开始加息

发布时间:2021-01-21 14:06:17 阅读: 来源:磁力泵厂家

牛刀:美联储本轮QE3是一场骗局 2015年开始加息

真假QE3  很多投机客在欢呼,美联储推出QE3,全球各大央行都开动印钞机,什么资产都会上涨。果真如此吗?9月14日凌晨,美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期两天的会议后宣布,0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015年中,联储将从周五开始推出进一步量化宽松政策(QE3),每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS),现有扭曲操作(OT)等维持不变。  抵押贷款支持证券的作用和美国国债的作用完全不同,上两次QE全部用于购买国债是以美国国债的信誉背书,向全球释放货币,在美联储的操作上,每当释放货币就会购买国债,这些钱可以打压美元指数,拉动风险货币上涨,给资本市场释放流动性推动大宗资产价格上涨。在第一轮QE中,美联储从2008年11月开始购买了共计1.25万亿美元按揭证券、1750亿美元机构债和3000亿美元国债,并于2008年12月将基准利率下调至零。第二轮QE中,联储从2010年11月到2011年6月间共购买了6000亿美元国债。而本次小批量的印钞,主要是购买MBS,那么,将帮助降低中长期贷款利率,以帮助美国本土房地产和制造业迅速复苏。  在货币战略上起的作用有三点:  第一点短期推动大宗资产价格和风险货币上涨,因为市场会跟风炒作QE3,这一点已经收到效果,给全球萎靡不振的经济打一次鸡血。第二点反击中国央行在今年56月间一个月的时间里连续两次降息刺激楼市泡沫,购买MBS的主要作用就是给房地产的贷款进行降息,与中国争夺房地产的资金。上周,万科宣布去美国开发房地产,我就看出事出有因,大骂万科煞笔,很多网友不解,现在问题来了,中国房地产商赚够了中国百姓的钱,现在都将纷纷流入美国。第三点推动美国本土的经济复苏和就业增长,因为这些小批量的印钞增强了美国本土的流动性,为美国股市和制造业的回归创造了一个良好的金融环境。这是一箭三雕。  伯南克本人就表示,本次QE主要目的是:1失业率年初至今未有丝毫改善;2新量宽对储蓄者长期有益;3美联储无意推高通胀;4不会为失业率设定目标;5正在考虑其他工具提振就业;6允许联储内部不同声音。  所以,本次QE3是一次假的QE,不是为全球输出通胀的,也根本不需要,因为美元和美元资产和制造业正在返回本土,需要大量的流动性支撑。这样一来,2013年14年美国经济复苏的势头更加迅猛,所以,本次联储会议19名官员中有12名官员预期2015年开始加息,一名预期2016年加息。  中国和美国  中国和美国正在结账,我们欠美国的是美元,所以,我们的货币不会放松;而美国欠我们的是商品,比方说原油、粮食和尖端科技产品,因此,可能还会提高大宗资产价格。这是我的一篇微博。  但是,两国为房地产贷款利率都打起来,这是我没想到的。  有一个网友说:“面对QE3,中国不印钞,就等于被美国洗劫;中国一印钞,通货膨胀和房价就要起来。美国是在耍流氓,你知道嘛!伯南克就是流氓。”这是典型的东方人性格,那就是,遇到不满意的事就骂人,俗称:国骂。这是中国人独有的。我们中国人有老子、孔子、庄子等等,5000年却没有出过一个伟大的经济学家,我的启蒙经济学著作居然是马克思的《1844年哲学与经济学手稿》和《资本论》,后来才接触于光远、苏星等人的著作。  现在美国的房价在谷底,而中国房价泡沫横生,两国在利率上的竞争,已经表示这场这场争斗白热化的程度。很显然,胜负已定,连万科都去帮助美国开发房地产,名曰“给美国的华人造房子”,实际上是哪里有钱赚就往哪里去,这就是资本。  软着陆和硬着陆  中国房价泡沫走到现在,已经到了了断的时候,到底是软着陆还是硬着陆?  何为软着陆?  比方说日本,房价出现断崖式下跌,回到与城市居民收入相均衡的状态。比方说,中国的鄂尔多斯房价从2万元直落到3000元,跌去85%,这就是软着陆。从金融学上说,房价上涨是在创造货币,所以,货币越来越多,也就是钱就越来越不值钱,说通俗一点就是通胀,说的学术一点就是货币贬值。而房价下跌,是在回收货币,货币回收的越多币值就越稳定,随着超发的货币回收完毕,房价就降到位,体现真实的购买力。这种真实价格出现回归,就是软着陆。  软着陆的好处是,这个经济体可以自行修复被房价泡沫破坏的肌体,恢复城市居民的消费力和消费热情,从而拉动生产,促进经济的持续繁荣。市场的表现就是制造业繁荣,带来真正的就业,并迅速为全社会创造财富。而房地产本身并不能直接创造财富。软着陆的坏处是,一是一批在房价泡沫严重的时候买房人将会出现断供,危害小部分居民正常生活。二是开发商有一批倒闭,债务问题影响金融体系安全。三是产能过剩无法消化,影响某些相关产业。这些都应该积极面对。  何为硬着陆?  继续维持泡沫,一直到出现债务危机,名义价格下跌不大,继续以新泡沫掩盖旧泡沫,那么,货币越来越多,继续贬值。如果是30年前可以这样做,但是,因为中国已经改革开放,与全球经济保持不可分割的关系,那么,人民币的对内的长期贬值,所积聚的贬值效应都将反应在与其他货币的交易上,同时影响国际贸易。国际资本不是傻子,在许多市场特征出现后,国际资本将对人民币期权套利。这个时间节点,很可能出现在swap结束时。  这个时候发生的就会是金融风暴。  我曾经反复讲过,人民币只有两种选择:一种是直接将汇率直接调到底,可迅速击溃东南亚各国货币,将制造业生机重新复苏起来,那么,全球很多国家的没有走的制造业可能继续留住,自己国内的中小企业才能恢复生产;还有一种就是宣布实行人民币汇率自由浮动,由企业直接结汇,国家不再承担结汇的职责和人民币的定价事务,因为市场自由定价,原来人民币的定价体系自行消除。这样,央行也不承担汇率损失或者盈利。  如果人民币汇率到达8.2区间,相对人民币平价购买力而言,房价已经回到2005年。如果达到16元区间,大家想想是什么结果?这就是硬着陆。

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